整合漲與落：央企重組沖刺
發(fā)表時間：2010-02-22 文章來源：
2010年，是央企整合方案設(shè)定的最后期限。
按照國資委的計劃，央企完成重組后保留80-100家，但現(xiàn)有央企數(shù)量仍有132家。至少29家央企在這最后一年完成整合，才能完成目標(biāo)。
地位顯赫、規(guī)模龐大、脈絡(luò)繁復(fù)的央企，在前所未有的整合力度下，進(jìn)入關(guān)乎未來走向的關(guān)鍵年。
“中央企業(yè)數(shù)量一定會降到一百家。”1月，國資委主任李榮融說，要提高國有資產(chǎn)配置效率必須重組，必須調(diào)整。
以“突出主業(yè)、分離輔業(yè)”為主導(dǎo)思想的央企整合，將在2010年掀起一波沖刺。
整合最后期限
“2010年要完成央企重組為80家的目標(biāo)難度很大�！比ツ昴瓿�，國資委主任李榮融曾表示。
根據(jù)國資委資料，自2003年國資委成立至今，央企數(shù)量從196家減少到130家左右，基本上保持了每年重組十多家的速度。
2004年6月12日，國資委發(fā)布了《關(guān)于推動中央企業(yè)清理整合所屬企業(yè)減少企業(yè)管理層次有關(guān)問題的指導(dǎo)意見》，由此拉開央企整合大幕。
2006年，國資委再次出臺《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》。同年，國資委明確提出中央企業(yè)必須做到行業(yè)前三名，達(dá)不到要求的要強(qiáng)制重組，到2010年中央企業(yè)將會減少到80戶到100戶。
2007年12月5日，國資委發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》，在國務(wù)院及各部委的相繼推動下，近兩年，央企重組步伐已加快。
根據(jù)統(tǒng)計，自2003年以來先后有67家央企被其他央企所重組，科研院所類的央企被其他央企并入的比例最高，一共有14家，占20%左右。在目前129家央企中，共有86家(包含其控股的子公司)央企在A股上市，其控制的上市公司為152家，總市值約占我國滬深兩市的35%。其中，有23家央企的主要經(jīng)營業(yè)務(wù)已在A股上市，或者已經(jīng)實現(xiàn)整體上市，這些央企大都具有較大的規(guī)模，其中包括10家世界500強(qiáng)企業(yè)。
部分資產(chǎn)上市或控股的子公司上市的大中型央企共有36家，其控制的A股上市公司數(shù)量為80家，這部分央企成為整合的重點，也是2010年資本市場備受關(guān)注的部分。
去年，在4萬億投資拉動和產(chǎn)業(yè)政策助推下，央企復(fù)蘇姿態(tài)強(qiáng)勁，凈利潤近8000億，同比增長14.6%。
但是，央企利好的原因依然被認(rèn)為，一方面來源于政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策助推，另外一方面來自企業(yè)壟斷、資源優(yōu)化、提高效率。
央企重組的方式大體有兩種，一種是央企間重組，大部分重組是在兩個主營業(yè)務(wù)相同或類似的央企間進(jìn)行，或?qū)ζ淠惩粯I(yè)務(wù)板塊進(jìn)行重組；第二種是央企內(nèi)部重組。
今年1月，國資委主任李榮融重申，今年將央企數(shù)量降到100家以下，整合規(guī)模之大、涉及行業(yè)之多，均為前所未有。
2010年，也成為央企整合重組壓力最大的一年。
行業(yè)隊列調(diào)整
2009年年底，《關(guān)于加快推進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》已經(jīng)上報國務(wù)院。
央企整合重組跟國家產(chǎn)業(yè)政策聯(lián)系緊密，相關(guān)行業(yè)也成為今年央企整合的重點，多數(shù)以央企間重組為主要方式。
據(jù)了解，2009年十大振興產(chǎn)業(yè)中，汽車、鋼鐵、有色和船舶四個行業(yè)的兼并重組將在今年加大力度，同時建材行業(yè)也新增入列。以鋼鐵行業(yè)為例，2009年12月9日工信部發(fā)布的《現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營準(zhǔn)入條件及管理辦法》征求意見稿，提出了淘汰產(chǎn)能的一系列指標(biāo)和依據(jù)。寶鋼、武鋼和鞍鋼將有可能利用央企重組機(jī)遇，繼續(xù)做大做強(qiáng)。
2010年，電子信息產(chǎn)業(yè)將成為重點振興產(chǎn)業(yè)，位列6大新產(chǎn)業(yè)之首。而上市公司與控股央企主業(yè)差異大的也多集中在信息技術(shù)行業(yè)，公司整合概率會更大。
航天軍工業(yè)的整合也將繼續(xù)加大。中投證券最新報告認(rèn)為，“2010年是軍工行業(yè)的重組年，預(yù)計重組故事較多的將是中航工業(yè)集團(tuán)、兵器工業(yè)集團(tuán)”。
2010年加入央企注資潮的還有電力企業(yè)。作為央企必須保持控制的七大支柱行業(yè)之一，電力行業(yè)具有較大的整合空間。
同時，央企在某同一業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行重組，也成為行業(yè)重組的一個重要組成部分。比如2009年11月份剛完成的中國兵器裝備集團(tuán)公司、中國航空工業(yè)集團(tuán)公司兩家公司簽署汽車資產(chǎn)重組協(xié)議，這是近年來我國汽車行業(yè)規(guī)模最大的一次兼并重組。
根據(jù)重組方案，兵裝集團(tuán)旗下的長安汽車集團(tuán)和中航工業(yè)旗下的中航汽車合并，中航工業(yè)將其持有的哈飛汽車、昌河汽車、東安動力、昌河鈴木、東安三菱的股權(quán)，劃撥給兵裝集團(tuán)旗下的中國長安汽車集團(tuán)。
在七成央企涉及、一向以整合難聞名的的房產(chǎn)行業(yè)，央企整合也開始破冰。
1月29日，中國華能集團(tuán)公司和中國房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)公司簽署協(xié)議，中國華能集團(tuán)公司所屬的華能房地產(chǎn)總公司正式整體劃轉(zhuǎn)給中國房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)公司。此舉標(biāo)志著中央企業(yè)房地產(chǎn)資源重組邁出了實質(zhì)性一步。
除此以外，央企非主業(yè)賓館酒店也納入整合規(guī)劃，將通過國有產(chǎn)權(quán)無償劃轉(zhuǎn)、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、市場轉(zhuǎn)讓等方式，重組到以賓館酒店為主業(yè)的優(yōu)勢中央企業(yè)。
內(nèi)部重組先行
相比央企行業(yè)重組，央企自身內(nèi)部重組輿論關(guān)注度較低，但卻是央企重組的“先行者”。
據(jù)報道，近年來各家央企自身及子公司進(jìn)行重組與整合，通過多家央企整體上市、對旗下上市公司注入資產(chǎn)及收購?fù)獠抠Y產(chǎn)等方式來達(dá)到自身的發(fā)展。比如，對旗下上市公司進(jìn)行注資的長江電力；將旗下上市子公司合并的攀鋼集團(tuán)；此外還有收購?fù)獠抠Y產(chǎn)，如最為資本市場關(guān)注的中糧集團(tuán)收購香港上市公司蒙牛乳業(yè)。
根據(jù)相關(guān)政策，央企內(nèi)部資本重組可能會呈現(xiàn)的方式有：持股比例較低，且有較多可注入資產(chǎn)的上市公司，央企進(jìn)行增資擴(kuò)股；央企吸收合并旗下的上市公司，以完成整體上市；央企有多家上市公司，其中一家為旗艦上市公司，其余的上市公司可能被重組。
此外，科研院所這一個“特殊種群”，也可能在央企整合中扮演重要角色。2009年10月26日，經(jīng)報國務(wù)院批準(zhǔn)，長沙礦冶研究院和魯中冶金礦業(yè)集團(tuán)公司并入中國五礦集團(tuán)公司，成為其全資子企業(yè)，拉開了央企科學(xué)研究院的又一次整合浪潮。之前，天津水泥工業(yè)設(shè)計研究院并入中國材料工業(yè)科工集團(tuán)公司、中國有色工程設(shè)計研究總院并入中國冶金建設(shè)集團(tuán)公司、中訊郵電咨詢設(shè)計院并入中國聯(lián)合通信有限公司等10余起整合已經(jīng)完成。
截至目前，經(jīng)過幾輪央企并購以后，在138家央企中，僅存13家科研院所。
據(jù)資料顯示，目前仍有電信科學(xué)技術(shù)研究院、武漢郵電科學(xué)研究院、煤炭科學(xué)研究總院、北京有色金屬研究總院、北礦冶研究總院、上海醫(yī)藥工業(yè)研究院等10余家科研院所尚未被央企整合，旗下涉及的具體上市公司有：有研硅谷、北礦磁材、大唐電信、高鴻股份、烽火通信、光迅科技、天地科技、現(xiàn)代制藥等。
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